本周重点新闻跟踪

国家发改委网站7 月4 日消息，国家发改委等五部门发布《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023 年版）》的通知，进一步扩大工业重点领域节能降碳改造升级范围，在此前明确25 个重点领域能效标杆水平和基准水平的基础上，增加了11 个领域。《通知》明确，依据能效标杆水平和基准水平，分类实施改造升级。原则上应在2025 年底前完成技术改造或淘汰退出的25 个领域有：炼油、煤制焦炭、煤制甲醇、煤制烯烃、煤制乙二醇、烧碱、纯碱、电石、乙烯、对二甲苯、黄磷、合成氨、磷酸一铵、磷酸二铵、水泥熟料、平板玻璃、建筑陶瓷、卫生陶瓷、炼铁、炼钢、铁合金冶炼、铜冶炼、铅冶炼、锌冶炼、电解铝。

【资料图】

本周重点产品价格跟踪点评

本周WTI 油价上涨4.6%，为73.86 美元/桶。

重点关注子行业：本周TDI/橡胶/尿素/醋酸/乙烯法PVC/乙二醇价格分别上涨6%/2.9%/2.4%/1.8%/1.7%/0.6%；有机硅/VE/粘胶短纤/纯MDI/电石法PVC/聚合MDI 价格分别下跌3.6%/3.4%/1.9%/1.1%/0.9%/0.6%；VA/DMF/固体蛋氨酸/液体蛋氨酸/钛白粉/烧碱/粘胶长丝/重质纯碱/轻质纯碱/氨纶价格维持不变。

本周涨幅前五子行业：二氧化碳（山东）（+21.7%）、液氧（+14%）、硫酸铵（+12.1%）、天然气（Henry Hub）（+6.9%）、丁二烯（+6.5%）。

TDI：本周国内TDI 市场接连推涨。当前工厂受装置及出口影响，对外放货相对缓慢，叠加部分检修装置尚未重启，场内现货流通紧俏局面尚未缓解，以及随后听闻上海某工厂指导价存上调预期，供方利好消息带动下，经销商对外报盘不断试探性拉涨，市场商谈重心水涨船高。

草甘膦：本周草甘膦市场走强，价格上调。供应端，西南个别工厂维持检修状态，多数工厂仍保持较低负荷，华东供应量略微提升，市场实时供应低位。

需求端，企业惜售，市场可出售现货紧张，供应商多谨慎报价接单，海外南美、东南亚、欧洲、非洲均有订单下发，据悉下游制剂商订单多排至8 月，对原粉拿货积极，支撑价格快速上涨。

本周化工板块行情表现

基础化工板块较上周下跌0.95%，沪深300 指数较上周下跌0.44%。基础化工板块跑输大盘0.51 个百分点，涨幅居于所有板块第21 位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：氮肥（+2.9%），维纶（+2.77%），石油加工（+2.37%），复合肥（+1.66%），石油贸易（+1.6%）。

重点关注子行业观点

我们主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会。（1）引领发展：从需求持续增长、需求复苏、产业未来发展潜力等角度，我们推荐代糖行业（金禾实业）、合成生物学（华恒生物）、催化剂行业（凯立新材（和金属与材料组联合覆盖）、中触媒），同时建议关注新能源相关材料及纯碱行业。（2）保障安全：从粮食安全和制造业转移本土化等角度，我们推荐农药行业（扬农化工、润丰股份）、显示材料（万润股份），同时建议关注磷肥和轮胎行业。（3）聚焦产业发展核心力量：精细化工行业向“微笑曲线”两端延伸，龙头企业高质量产能持续扩张，我们推荐万华化学、华鲁恒升。

风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期